국내 증시 최초로 코스닥 시장에 액티브 상장지수펀드(ETF)가 3월 10일 동시에 상장 된다. 주말 이후 투자자들의 관심이 집중된 가운데, 타임폴리오자산운용과 삼성액티브자산운용이 각기 다른 운용 방향성을 내세워 코스닥 시장 공략을 시작한다. 

연초부터 코스닥 ETF 시장에 10조 원이 넘는 자금이 몰리며 코스닥 투자 수요가 크게 확대된 상황에서 두 운용사의 전략은 투자자들에게 중요한 판단 기준이 될 전망이다. 

정보 비대칭 극복 위한 코스닥 투자 솔루션

타임폴리오자산운용과 삼성액티브자산운용은 각각 ‘TIME 코스닥액티브’와 ‘KoAct 코스닥액티브’를 코스닥 시장에 내놓았다. 기존 패시브 ETF가 지수를 기계적으로 추종하는 것과 달리, 액티브 ETF는 운용 역량을 바탕으로 종목을 능동적으로 선정 및 조정할 수 있다는 점이 특징이다. 

특히 코스닥 시장은 정보 접근이 제한적이며 개별 기업의 체력 격차가 크기 때문에, 전문적인 운용 역량이 투자 성공에 필수적이다. 실제로 올해 ETF 시장에서 ‘KODEX 코스닥150’ 등이 자금 순유입 상위권을 점하는 등 코스닥 ETF에 대한 수요가 폭증했다.

비용 측면에서도 두 ETF가 차별성을 갖는다. ‘KoAct 코스닥액티브’는 연 운용보수 0.5%를 책정해 경쟁력을 확보했으며, ‘TIME 코스닥액티브’는 상대적으로 높은 0.8%를 부과한다. 1000만 원 투자 시 3년간 부담해야 하는 비용은 각각 약 15만5000원과 25만5000원으로 산출된다.

수익률 측면에선 타임폴리오자산운용이 상대적으로 우위를 점하고 있다. 바이오 섹터에 집중된 두 운용사의 주요 펀드는 6개월 수익률에서 ‘TIME K바이오액티브’가 33.08%, ‘KoAct 바이오헬스케어액티브’가 29.23%를 기록하는 등 차이를 보였으며, 운용역 1년 성과 역시 TIME 코스닥액티브가 80.76%로 KoAct 45.46%를 크게 앞섰다. 다만 각 ETF의 성격과 편입 종목 구성이 다르다는 점을 감안해야 한다.

◇상반된 운용 전략, 투자자 맞춤형 선택 가능

두 ETF의 초기 전략 방향성은 상당히 다르다. 타임폴리오운용은 2차전지, 바이오, 소재·부품·장비 등 시장 내 시가총액 상위 안정권 종목을 중심으로 포트폴리오를 구성했으며, 변동성을 최대한 억제하려는 모습을 보인다. 이에 비해 삼성액티브운용은 초반부터 성장 가능성이 높거나 저평가된 종목을 적극적으로 발굴해 담는 방식을 택한다.

KB증권 대전지점 추현식 지점장은  “삼성액티브운용은 수익성을 중시하는 반면, 타임폴리오운용은 안정성에 중점을 두고 있다”고 전했다. 투자자들은 본인 투자 성향과 위험 허용도를 고려해 적합한 액티브 ETF를 선택하는 것이 바람직하다.

주요 편입 종목으로 본 투자 견해

투자자들의 최대 관심사는 편입 종목이다. 신규 자금 유입은 해당 기업의 주식 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있기 때문이다. 타임폴리오운용은 ‘TIME K신재생에너지액티브’ 편입 기업 ‘비나텍’을 5.62% 비중으로 신규 반영했으며, ‘TIME K컬처액티브’에서 7.32% 비중인 ‘펄어비스’ 역시 비중이 높다. 

삼성액티브운용은 ‘KoAct K수출핵심기업TOP30액티브’에서 ‘와이지엔터테인먼트’를, ‘KoAct AI인프라액티브’에서 ‘주성엔지니어링’과 ‘테크윙’을 주요 종목으로 편입해 주목을 받고 있다. 공통적으로 두 운용사 모두 ‘비에이치아이’, ‘올릭스’, ‘에스티팜’ 등 유망 종목을 선호하는 것으로 분석된다.

이번 코스닥 액티브 ETF 상장은 개별 투자자에게 보다 전문적인 운용 서비스를 즐길 기회를 제공하면서, 시장 내 정보 비대칭 문제를 어느 정도 완화할 수 있는 방안으로 평가된다. 투자자들은 두 운용사의 전략 차이를 잘 이해하고, 본인 투자 스타일에 맞는 상품을 신중히 선택하는 것이 중요하다.